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近期大陸官方推出一系列舉措以提振A股市場。聯合報系資料照
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近期大陸官方推出一系列舉措以提振A股市場,外媒引述知情人士透露,大陸考慮設立新的「平準基金」來支撐股市,經過數月研究及近期至少兩輪討論後,監管部門已上報有關設立平準基金初步方案的報告。
公開資料顯示,股市平準基金也稱股市干預基金,是由國家或政府機構設立的金融工具,目的在穩定國內資本市場、保持金融市場的穩定運行,目前在美日以及臺灣等股市都有類似機制。
大陸擬成立平準基金
彭博報導指出,大陸監管部門初步方案建議設立一支由國家支持、總規模人民幣數千億元的平準基金,透過直接干預市場的方式,提振投資者對A股市場的信心,類似於2015年「國家隊」進場買A股救市的操作。
實際上,時隔八年,大陸「國家隊」、隸屬國務院的中央匯金投資公司再度出手增持四大國行股份,引爆市場對於「平準基金」的討論升溫。
東吳證券分析師陶川團隊12日發表文章指出,毫無疑問當前A股市場正處於從政策底向市場底、經濟底過渡的關鍵時期,如何促成市場和經濟儘快形成良性循環是當務之急。從海外和歷史的經驗看,提振股市信心、推動股市發揮經濟「晴雨表」的作用,平準基金不失爲一種「四兩撥千斤」的政策手段。
中泰證券首席經濟學家李迅雷此前發文稱,可以考慮設立資本市場平準基金,當市場出現過度恐慌或非理性下跌時,可以起到穩定器的作用。市場也有一些不同聲音,部分專家認爲平準基金可以考慮成立,但是並不用着急入市,直接入市買股票,反而會帶來一些信披和關聯交易的問題和風險。
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華鑫證券發佈研究報告稱,參考內外經驗,需要審慎看待平準基金救市的成效。平準基金短期對衝效果明顯,但並不能完全對衝經濟基本面下行對股市的負面作用,所以改善經濟基本面的內生問題、提升政策配合效率尤爲重要。